發生逼倉行情的6大原因「逼倉原因」

　　

　　很多沒有參加期貨培訓的朋友，可能還不了解逼倉行情的發生原因，期貨咖羅列了發生逼倉行情的6大原因，希望能拋磚引玉。

　　一、逼倉的概念及形成過程

　　1、什么是逼倉?在期貨交易中，某些交易大戶憑借自身的優勢，通過持有相當數量的某種合約，控制市場及價格走勢，迫使交易的對方受資金信貸、貨物儲運、市場供求等諸多交割條件的限制而處于劣勢，從而獲取高額利潤，這種過分投機行為即為逼倉。這些大戶頻頻逼倉，一是直接導致期貨市場交易秩序的紊亂，二是使循規交易者特別是套期交易者遭受極大損失。

　　2、在已發生的多起逼倉事件中，常見的是“多逼空”類型。多頭主力以臨近交割月份的合約為操作對象，先是在低價位上秘密而小心地買進合約，逐步吸納建倉。由于成交價格合理，交易量較穩定，通常不易被覺察。當倉單積累到一定數量后，空頭主力開始轉為公開、大量地吃進合約，價格不斷攀升，短線多頭獲利平倉。

　　3、新的空頭見價格颮升超出常規，也沖入市場，使成交量驟然放大，倉單進一步集中。此時，不明原因的行情上漲，使大部分空頭不愿斬倉離市，形成多空對峙局面。隨著多頭主力加強控制行情走勢的力量，賣空補進者為避免因現貨資源的有限而違約，不得不就范于多頭，忍痛平倉。若賣空者也加大控制行情走勢的力量，繼續大量拋出，以打壓價格，則必然發生爆倉事件。

　　二、發生逼倉行情的6大原因

　　1.上市品種的現貨使用量和使用范圍很小

　　期貨交易所自身行為不規范是造市、逼倉行為滋生和蔓延的土壤。如紅豆、綠豆，很容易被投機主力從期貨和現貨兩方面壟斷。

　　2.合約的設計脫離了現貨市場流通實際，增加了交收實物的環節和難度。

　　如合約交割月份往往忽略了交割商品生產和使用上的季節特點;交割倉庫簡單按照行政區劃布點，不利于資源的合理流向和組織運輸;實物交收標準及貼水辦法同現貨交易存在差別，直接影響期、現兩市的價格趨向一致性。

　　3.為控制交易風險而采取的一些措施不當，使多空雙方苦樂不均。

　　有的交易所對進入交割月份倉單同時提高保證金比例，意味著空頭不僅要全額支付交割實物的貨款，還要向交易所提供一筆為數不少的信用資金。相對多頭而言，其負擔明顯過重。

　　4.受短期經濟利益的驅使

　　些交易所片面追求交易規模，加上對逼倉后果估計不足，沒有采取相應的防范措施和制裁辦法。逼倉帶來的利潤一定程度上又刺激和引發了下一輪投機逼倉的發生。

　　5.宏觀經濟中供求關系不平衡是發生逼倉的重要因素。

　　由于上市的許多期貨商品的國內有效供給不足，資源的組織遠比資金的籌措困難，這是多頭進行逼空操作的主要題材。

　　我國的貨運業和倉儲業落后于生產的發展，更不適應期貨交割的需要，使這一炒作題材呈放大之勢。在合約的交割月份，空方一般都面臨著資源、運力、資金等多種壓力。此時的多方則有恃無恐，“多逼空”便成必然之勢。

　　6.交易者成分結構不合理是產生逼倉的市場條件

　　在我國期貨交易者隊伍中，需要套期保值的生產經營者數量偏少，投入期貨市場交易的實力偏弱，期貨市場競爭觀念不強，交易經驗也不豐富，因而對期貨市場影響很小。

　　相比之下，以投機獲利為目的的金融投資者、中間商投資者和個人投資者不僅在數量上比例大，在交易實力上具有壓倒優勢，而且在交易中異?；钴S。他們盡可能采用各種手段，市場價格常常被其某一方主力所操縱。

　　套期保值與投機業務的懸殊對比，使期貨市場失去了通過套期保值者與現貨市場緊密聯系的紐帶，難以發揮發現價格和分散風險的功能，給投機者的逼倉活動提供了市場條件。

　　以上就是發生逼倉行情的6大原因，或許還有分析不到的地方，希望大家能一起學習探討，不斷完善，也恭祝廣大期友能早日期貨入門，實現財富自由!